"Para la segunda mitad del año estamos más cautos"
- ¿Qué le parece el dato de inversión, que aparece como uno de los más relevantes en los últimos registros de crecimiento?
- Es bastante positivo aunque no solo por el lado de la Formación Bruta de Capital, sino que con la variación de existencias o inventarios, que mostró una acumulación positiva en el periodo. Esto da a entender que la inversión se ha ido recuperando de manera más generalizada, no solo a través de maquinaria y equipos. Esto puede responder a mejores expectativas de parte de las empresas hacia los próximos semestres.
- ¿Qué factores incidieron de mayor manera en la expansión de 5,3% del segundo trimestre?
- Nosotros estábamos esperando 5,2%, en línea con lo que pensaba el mercado por cómo se venía comportando el Imacec. Dentro de los componentes que esperábamos con un dinamismo alto era el consumo. El consumo es uno de los principales motores del crecimiento de la economía chilena, con casi dos tercios de lo que produce el país en el año. Ese componente mostró una buena dinámica (4,2%), algo menor que el PIB, pero sigue siendo positiva a través de bienes durables y servicios, que es casi la mitad del consumo privado.
- En función de las cifras del primer semestre, ¿cómo se puede proyectar la actividad para el resto del año?
- Para la segunda mitad del año estamos más cautos. Hay que tener en cuenta que parte del dinamismo del primer semestre tiene un alto componente de baja tasa de comparación, con un primer trimestre de 2017 con crecimiento prácticamente nulo. Luego pasamos a la segunda mitad del año pasado con una recuperación un poco más sostenida, lo que generó que veamos estas tasas más altas. Para el segundo semestre de este año podríamos ver tasas de crecimiento cercanas a 3%, o algo por sobre eso. Y eso más bien tiende a hacernos ver que la tasa anual estaría cercana al 3,8% o algo más arriba.